बजट 2026-27 को वैश्विक उथल-पुथल के बीच स्थिर आर्थिक विकास का फ़ायदा

• अंजन रॉय

यह सबसे नया मुक्त व्यापार समझौता खास तौर पर मुश्किल है। यह कम से कम दो दशकों से बन रहा था। फिर भी, अचानक यह जादू की तरह हो गया। सभी मुश्किल मुद्दे भुला दिए गए और समझौता हो गया। ऊपर से देखने पर, यह आर्थिक रणनीति के ठोस हिस्से के बजाय मुख्य रूप से एक राजनयिक उपकरण के तौर पर काम का लगता है।

2026-27 का भारतीय बजट अशांत माहौल के बीच आ रहा है। वैश्विक उथल-पुथल के बीच, भारतीय अर्थव्यवस्था खुशी-खुशी आगे बढ़ रही है। आखिर, हर साल ऐसा नहीं होता कि किसी वित्त मंत्री को बजट तैयार करने का मौका तब मिले जब अर्थव्यवस्था में गोल्डीलॉक्स का दौर हो, परी कथाओं की एक ऐसी नायिका का जो हर चीज को ठीक वैसा ही चाहती है जो उसके मनोनुकूल हो।

ताज़ा आंकड़े खुद ही सब कुछ बताते हैं: जीएसटी को आसान बनाने और त्योहारों पर होने वाले खर्च ने अक्टूबर-नवंबर के दौरान घरेलू मांग को बल दिया। ग्रामीण मांग मज़बूत बनी हुई है जबकि शहरी मांग में लगातार सुधार हो रहा है। निवेश की गतिविधि अच्छी बनी हुई है। निजी अंतिम उपभोक्ता खर्च (पीएफसीई) 2025-26 की दूसरी तिमाही में 7.9 प्रतिशत बढ़ा, जबकि 2025-26 की पहली तिमाही में यह 7.0 प्रतिशत था। सकल अचल पूंजी का सृजन (जीएफसीएफ) भी 2025-26 की दूसरी तिमाही में 7.3प्रतिशत पर मज़बूत बना रहा।

भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए इससे बेहतर कुछ नहीं हो सकता था। भारत के एक के बाद एक वित्त मंत्री और आर्थिक प्रशासकों के लिए सबसे बड़ी चिंताओं में से एक कीमतों की स्थिति रही है। बेकाबू कीमतों ने वित्त मंत्रियों को अपने बजट तैयार करते समय परेशान किया था। महंगाई की रणनीति ने ही उनकी दक्षता और मेहनत को खत्म कर दिया।

आर्थिक विकास की रफ़्तार बनाए रखने के लिए तीन खास क्षेत्रों पर असरदार तरीके से काम करने की ज़रूरत है। पहला, घरेलू मांग को बढ़ावा देना और उसे बनाए रखना। दूसरा, वैश्विक अर्थव्यवस्था में मौजूदा उथल-पुथल को देखते हुए, जिसमें कई मुक्त व्यापार समझौते हो रहे हैं, वित्त मंत्री और वाणिज्य मंत्री को कस्टम ड्यूटी के ढांचे को सही बनाने और सुधारने के लिए मिलकर काम करना चाहिए।

तीसरा, कई प्रोत्साहनों के बावजूद, उद्योग और अर्थव्यवस्था के मूलभूत क्षेत्र (कोर सेक्टर) सुस्त साबित हो रहे हैं। पूरी अर्थव्यवस्था को तेज़ी से बढ़ने के लिए भारत के उद्योग क्षेत्र को दो अंकों के विकास दर के करीब होना चाहिए। इस पर ध्यान दिया जाना चाहिए।

आइए इन पर थोड़ा विस्तार से बात करते हैं। अब, महंगाई कोई सिरदर्द नहीं रही — महंगाई के मौजूदा रास्ते एक बहुत बड़ा मौका देते हैं। अक्टूबर 2024 में शीर्ष पर जाने के बाद से, महंगाई में गिरावट आई है। पिछले कुछ महीनों से, यह रिज़र्व बैंक के सह्य सीमा 4प्रतिशत से कुछ नीचे है।

महंगाई में गिरावट के इस माहौल में, वित्त मंत्री खर्च बढ़ा सकती हैं। वह मांग बढ़ाने के लिए कई बड़ी परियोजनाएं शुरू कर सकती हैं। वह ज़्यादा निवेश को बढ़ावा देने के लिए भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) से कम ब्याज दर की उम्मीद कर सकती हैं।

असल में, अपने कैबिनेट साथी, नितिन गडकरी के साथ मिलकर, वित्त मंत्री, निर्मला सीतारमण, ज़्यादा बड़ी रोड बनाने का काम भी शुरू कर सकती हैं। रेलवे पहले से ही अपने हाई-स्पीड रेल नेटवर्क और रेल ट्रांसपोर्टेशन नेटवर्क में दूसरी चीज़ें जोड़ रहा है।

ऐसी बड़ी परियोजनाएं और अवसंरचना बनाने से आज के मुख्य मैक्रो-इकानॉमिक मुद्दों में से एक का हल निकल सकता है— जैसे कि घरेलू मांग को बढ़ाने और रोज़गार पैदा करने के लिए अर्थव्यवस्था में ज़्यादा निवेश स्तर बनाए रखना।

नए आंकड़े और वैश्विक अर्थव्यवस्था बताते हैं कि भारतीय अर्थव्यवस्था को मज़बूत बनाए रखने के लिए घरेलू मांग सबसे अच्छा तरीका है। अनिश्चित वैश्विक हालात को देखते हुए, भारतीय अर्थव्यवस्था को घरेलू बाजार पर भरोसा करना चाहिए और विकास को बढ़ाने वाले मुख्य इंजन के तौर पर घरेलू मांग को बढ़ाने की रणनीति एक सुरक्षित दांव है।

कर्ज के लिए कम ब्याज दर और आसान उपभोक्ता ऋ ण, पूंजी लाभ पर कर पर फिर से विचार और जमीन-जायदाद बाजार के आसान नियम और अवसंरचनात्मक विकास घरेलू मांग को बढ़ाने के लिए अहम हो सकते हैं।

अगर घरेलू मांग अर्थव्यवस्था की रफ़्तार को काफी तेज़ी से बढ़ा रही है, तो वैश्विक माहौल उथल-पुथल वाला है। भारत को अपने बाहरी आर्थिक रिश्तों के लिए अपने पूरे फ्रेमवर्क को नये सिरे से बनाना होगा। मुक्त व्यापार समझौता अब तेज़ी से हो रहे हैं, जिनमें सबसे नया यूरोपियन यूनियन के साथ है।

यह सबसे नया मुक्त व्यापार समझौता खास तौर पर मुश्किल है। यह कम से कम दो दशकों से बन रहा था। फिर भी, अचानक यह जादू की तरह हो गया। सभी मुश्किल मुद्दे भुला दिए गए और समझौता हो गया। ऊपर से देखने पर, यह आर्थिक रणनीति के ठोस हिस्से के बजाय मुख्य रूप से एक राजनयिक उपकरण के तौर पर काम का लगता है।

इसलिए, बजट में बाकी दुनिया के साथ भारत के रिश्तों को नये सिरे से बनाने में मदद के लिए कुछ ज़रूरी कदम उठाने चाहिए। यह एक बहुत बड़ी कोशिश साबित हो सकती है। एक तो, उत्पाद और उत्पादन श्रृंखला में उनकी जगह के हिसाब से टैरिफ के पूरे सेट की फिर से जांच होनी चाहिए। उत्पादन-उपभोग के गणित में उनकी जगह के हिसाब से वस्तुओं पर टैरिफ के ढांचे का गहराई से विश्लेषण किया जाना चाहिए।

हमारे पास उल्टे टैरिफ के कई उदाहरण हैं— यानी, जिसमें अन्तिम उत्पादनों पर माध्यमिक उत्पादनों के मुकाबले कम टैरिफ लगते हैं। ये बाहर बने सामान के उपभोग को बढ़ावा देते हैं और देश में उसी के उत्पादन को हतोत्साहित करते हैं। इन गड़बड़ियों को ठीक करने के लिए एक काम शुरू किया जाना चाहिए।

बजट में भारतीय अर्थव्यवस्था की बड़ी कमजोरियों और कमियों पर भी ध्यान देना चाहिए। कई कोशिशों और प्रोत्साहनों के बावजूद, विनिर्माण उद्योग और मूलभूत क्षेत्रों के खिलाड़ी अभी भी पीछे हैं।

औद्योगिक क्षेत्र ने उम्मीद के मुताबिक प्रदर्शन नहीं किया है। इस पर ध्यान देने की ज़रूरत है, खासकर उस महत्वाकांक्षी मुक्त व्यापार समझौते के संदर्भ में जिसे हम पूरा कर रहे हैं। औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी) में विकास अक्टूबर 2025 में 0.4 प्रतिशत तक कम हो गई, जो सितंबर 2025 में 4.6 प्रतिशत थी। स्टील की खपत और सीमेंट उत्पादन जैसे निर्माण संकेतकों में अक्टूबर के दौरान क्रमश: 2.4 प्रतिशत और 5.3 प्रतिशत की मामूली विकास दर दर्ज की गई।

घरेलू औद्योगिक क्षेत्र को बढ़ावा देने की ज़रूरत है। हाल के कुछ प्रोत्साहन कार्यक्रम भी औद्योगिक क्षेत्र के प्रदर्शन को बेहतर बनाने में ज़्यादा कुछ नहीं कर पाए। अगर भारत को उच्च विकास दर की राह पर बने रहना है, तो उद्योग और विनिर्माण में दो अंकों की विकास दर ज़रूरी है। राज्य स्तर के सुधार और प्रदर्शन उद्योग की तेज़ विकास दर के लिए महत्वपूर्ण हैं और केंद्र सरकार को राज्यों के साथ मिलकर विस्तृत औद्योगिक विकास कार्यक्रम बनाने चाहिए।

भारतीय उद्योग को अपने यूरोपीय समकक्षों के साथ मिलकर सक्रिय भूमिका निभानी चाहिए और तालमेल से फायदा उठाने की योजना बनानी चाहिए। ऐसा नहीं होना चाहिए कि हम एक तरफ जितना फायदा उठाते हैं, उससे ज़्यादा दूसरी तरफ गंवा दें।